市场稳定意愿强烈。2018年市场系统性风险显现，整体市场投资机会稀少，收益率低，资金吸引力弱，导致市场信心不足活跃度降低，市场信心进入低谷。不过管理层的市场稳定意愿强烈，市场具有较好的政策基础，从低谷走出将是2019年市场的主要任务，在政策环境逐渐好转的情况下，市场有走出低谷的基础，但是市场的信心恢复是综合因素的合力作用。预计市场信心恢复将是一个长期反复的过程，而这个预计将贯穿2019年市场表现。 　　市场主基调依然是稳定。稳中求进依然是2019年经济工作的总基调，稳健的货币政策将有助于金融风险的消除，而积极的财政政策将由有助于企业盈利环境的改善。GDP虽然会稍有下行，但是也基本可控，而M2增速会稍有上行。但是波动不会很大。市场的基础依然稳定，市场的宏观环境波动不大，这是2019年A股市场的经济基础，也决定了市场主基调。 　　不悲不喜冷静客观。从业绩增速和市场估值水平来看，市场目前处于企稳过程中，但是受制于经济增速和国际环境。估值水平也难以有大的提升空间，同时下行空间同样有限，市场的稳定的基础依然存在。当然外部环境加大市场的短期波动性，不过从2019年整体来看估值水平的稳定概率较高。 　　主题为主行业为辅。2019年市场的运行空间预计有限，但是在市场稳定预期的大背景下，市场的活跃度预计较2018年有提升，市场虽然大的趋势性机会概率较低，但是结构性的机会概率较高。这就决定了2019年主要的投资机会更多的是事件驱动的交易性机会，结构性的机会将更加明显。政策带来地预期改变，外部环境带来地预期改变，以及突发地地缘政治事件带来的预期改变都会成为市场的重要驱动力，但是由于事件驱动力的时效性，所以对于时长的预期不宜乐观，市场的波动性会较大。投资机会看我们认为应以主题性机会为主，行业配置为辅。 　　震荡稳固择时择机。预计2019年市场在此区域震荡稳固的概率较高，受益于政策的驱动预计阶段性的上行动力较强，尤其是在上半年，预计政策推出的密集度较高，会短期改变市场的预期。2019年对于时点的把握较为重要。关键的时间节点，2-3月份的两会期间政策的密集出台期，对于市场的驱动力较强，而中报期间注意业绩对于市场的不利影响，年底期间将会有新的政策预期出现也是值得关注的时点。我们预计2019年难以有整体性、趋势性的机会，主要特点是结构性、主题性的机会。主要的投资思路有:1、减税降费有利于中小企业的成本的下降；2、科创板注册制的落地有利于股权的投资；3、国企改革和区域经济依然会活跃。4、行业配置不可或缺。基于对于宏观经济的判断我们认为可以增加钢铁、建筑材料、环保、休闲服务配置，通信行业则需注意结构性的机会，整体上还是估值和成长的匹配。5、成长公司的挖掘。在宏观经济下行的压力下，自上至下挖掘公司的难度增加。从公司业绩变化入手，挖掘公司应变能力和成长能力挖掘公司价值变得更加重要。